估值对于选择股票真的重要么

李国辉
李国辉
6168人气

2018-08-09 16:17:21

估值对于选择股票真的重要么


在投资的过程中,绝大部分人会讲到估值,尤其是在股市下跌过程中,比方说当前,很多人提到PE、PB已经很低逼近历史底部了,市场底部也到了。

其实,估值在投资过程中的作用被过分夸大了,股票的估值并没有那么重要,为什么这么说,听我慢慢解释。

不管任何投资者可分为两类,短期投资者和中长期投资者。

对于中长期投资者来讲:

首先,估值在时间前面不值一提。投资的定义是,在一个较长的时期内(比如五到十年或者二十年)获得尽可能高的预期回报。因此,你的买入价格究竟是高30%还是低30%,其实不重要。而更重要的事情是,你选的公司能否存活那么长的时间,会不会持续繁荣,这才是影响回报的最关键因素,而短期内股票的估值没有多少关系,因为时间会把估值水平的高低消化有余。况且,股票估值本身就是一个模糊数学,需要的是一个很宽的区间,而不是一个具体的数字。

其次,估值只是一个结果。我们投资的出发点不能是先看谁最便宜,然后再从一大堆便宜的“价值洼地”中找最便宜的,或者基本面略微好一点的,在矮子里面拔将军。正确的做法应该是,把公司的质量放在前面,首先选五年到十年内有前途的行业,好的商业模式和公司,再从中选出管理层质量高的公司,最后再看估值。如果估值不是特别离谱,我就会买它。在高质量和低估值这两个标准上,经常会有冲突。

因此,中长期投资者的投资理念从寻找便宜过头的烂公司转为寻找贵得不多的好公司!

对于短期投资者来讲:

公司的估值更不重要,在短期内,便宜的股票可以变得更便宜,贵的股票可以变得更贵。不理性的股市可以持续很多年。所以,即使短炒的人们也不应该过分关注估值。

股票的估值是雕虫小技,无需太费周折。挖掘长期持续发展的好公司才是最高境界。笔者通过比较近5年的A股上市公司的相关表现,精选出部分真正持续发展的好公司,现在免费分享给大家,可以加入qq群号6263996或者扫描下方二维码免费领取!


警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!

热门砖家

限时折扣

花荣:职业操盘三部曲(共3讲)

现价:1288

已购:28人

白洪志:快人一步选牛股(共3讲)

现价:99

已购:15人